由于对美联储货币紧缩政策的信心增强，美元在外汇市场上的领先地位正在扩大。美国银行认为，由于强劲的经济和凯文·沃什下更为激进的应对通货膨胀的策略，美联储将在2026年加息三次。与此同时，油价的下降削弱了以欧洲中央银行为首的竞争对手中央银行货币紧缩的主要论据。

在中东冲突期间，市场普遍认为布伦特油价在年底前不会回到战前水平。然而，霍尔木兹海峡一旦重新开放，石油运输迅速激增，布伦特原油价格迅速跌破每桶78美元。根据美国中央司令部的信息，仅在周末，运输量就达到了每天1700万桶。彭博社引用的数据显示，在过去三天内，运输量达到了每天2000万桶，表明流量已全面恢复。

高盛认为，随着时间的推移，通过霍尔木兹海峡的运输量将降至2月底水平的70％，因为各国会利用在美伊对峙期间开发的替代路线。再加上来自中国需求的下降，这可能会对布伦特油价施加长期压力。

市场对中国的石油进口不会恢复到之前的水平这一观点越来越一致。2月份，中国的石油进口为1260万桶/日，但在第二季度，与2025年同期相比，减少了330万桶/日。从柴油和汽油转向替代能源的趋势正在降低需求，这也促成了布伦特油价的下跌。

短期内，北海原油价格的高峰是由于美国向伊朗授予了60天的许可，以美元出售其石油。这为一个摇摇欲坠的经济提供了救命稻草，并对核项目谈判的进展带来希望。伊朗生产和出口的增加对布伦特油价构成了“看空”因素。

然而，市场对海湾国家恢复生产的速度感到担忧。在华盛顿与德黑兰达成协议后，伊拉克呼吁各公司迅速将产量提高到每天超过300万桶，这成为石油市场卖压的又一催化剂。