美国经济继续展现出令人印象深刻的韧性，以应对面临的逆风和悲观的经济预测。

6月份的就业报告打消了人们对美国劳动力市场停滞的任何想法。稳定的就业增长与失业率的小幅下降相匹配，而失业救济申请人数也仍在历史低点附近波动。

巧合的是，这份报告进一步支持了美联储主席鲍威尔的观望态度，以及他在特朗普积极施压下对降息的犹豫。

通过的共和党预算法案，保障了未来可见的巨额财政赤字，似乎在短期内并未对市场产生太大影响，但正如我们在英国所看到的，我们预计债券市场及其是否愿意（或不愿意）容忍如此多的赤字将在未来几个月和几年内成为政策制定中越来越重要的因素。