匈牙利收益率与中东欧地区利差下降
2026-04-22
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波兰的工业在三月份同比增长了9.4%。生产者价格同比下降了-0.8%。尽管就业同比收缩了-0.9%,但工资同比增长了6.6%。在斯洛文尼亚,三月份的生产者价格同比上涨了0.9%。克罗地亚三月份的失业率为4.3%,而二月份的实际工资增长放缓至4.9%。今天,斯洛文尼亚将在中欧时间上午10:30公布二月份的实际工资增长数据。
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收益率的急剧压缩反映出匈牙利特有的政治风险溢价因最近的选举以及政府和政策制定的预期变化(与欧盟的关系及欧元采用计划)而下降。因此,匈牙利与捷克的10年期本币政府债券利差从年初的约215个基点缩小至4月底的约125个基点,而匈牙利与波兰的利差则更为明显地压缩,从约160个基点降至约45个基点。匈牙利与罗马尼亚的利差已经明显转为负值,从年初接近零点降至最近约120个基点。这不仅反映了匈牙利政治格局的变化,还显示出在不断增加的政治不确定性中,罗马尼亚的风险溢价上升。罗马尼亚的长端收益率重新定价,10年期收益率上升至约7.14%。在社会民主党对首相博洛扬施加压力要求其辞职的背景下,少数政府的展望让人们对该国的财政表现感到担忧。
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在社会民主党投票决定撤回对首相博洛扬的支持后,该党威胁进一步撤回政府内阁中的部长。首相博洛扬表示如果必要愿意以少数派政府执政。这种政治不稳定威胁到罗马尼亚的表现,并危及财政努力。星期二的10年期收益率上升至7.14%。在捷克,央行行长扎姆拉齐洛娃强调,央行目前没有理由急于回应上涨的商品价格。她认为3.5%的基准利率是合适的。至于全球新闻方面,特朗普宣布无限期延长停火协议,而霍尔木兹海峡仍然被封锁。