摘要

许可证显示未来可能进一步放缓

4月份新房开工增加了1.6%，部分弥补了3月份的急剧下降。这一总体增长主要是由于多户住宅的开工激增，足以抵消单户住宅开工的减少。

尽管整体开工数量的月度反弹是一个令人鼓舞的信号，表明项目继续在解放日波动中推进，但建筑许可证的意外大幅下降则是最新的证据，表明住宅建设正在放缓，建筑商正在应对高抵押贷款利率、较高的库存与销售比以及政策的不确定性。

许可证的下降与近期其他前瞻性住宅建设指标的疲软趋势一致，例如，NAHB房屋市场指数在5月份显著下降。总体来看，我们仍预期今年住宅建设将会回落。